日期：2025-06-21 18:18:10
（转自：中信建投财富管理）股票配资网门户
在当前低利率与市场波动加剧的环境下，高股息策略正受到越来越多投资者的关注。2025年以来，随着央行实施适度宽松的货币政策，无风险利率持续下行，10年期国债收益率已降至历史较低水平。
与此同时，Wind数据显示，当前中证红利指数的股息率与10年期国债收益率的比值已跃升至历史97%分位以上，这意味着红利资产目前的投资性价比非常具有吸引力。
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎从资产配置角度看，高股息资产在投资组合中扮演着重要角色。首先，稳定的股息现金流可以为投资者提供"安全垫"，缓解了市场波动时可能带来的资产缩水压力；其次，历史数据表明，高股息股票往往具有较低的Beta值，在市场波动期表现出较强的防御性。
哪些指数的股息率比较高
当前全市场共有超过1700只指数型基金产品，所跟踪的指数数量超过了450个，这些指数的股息率从0%到9.37%不等。在这些基金所跟踪的指数中，股息率最高的指数是港股通内地金融，其近12个月股息率高达9.37%，所有指数的平均股息率为2.62%，绝大部分指数的股息率都超过了十年国债到期收益率。
其中：
股息率超过8%的共有6个指数；
股息率6%-8%的共有25个指数；
股息率4%-6%的共有59个指数；
股息率2%-4%的共有156个指数；股票配资网门户
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎哪些指数值得关注？
考虑到投资层面，我们一方面要看指数的股息率高不高；另一方面，还要看跟踪这个指数的基金产品多不多、规模大不大。因为有些指数虽然股息率比较高，但是市场上没有跟踪它的基金产品，或者跟踪它的基金规模比较小，这种都不太适合去投资。在股息率比较高的同时，那些对其跟踪的基金规模比较大的，流动性和跟踪误差控制都相对比较好，更适合投资者去关注。
如果以跟踪基金规模不低于20亿元、且股息率高于3%为条件来进行筛选，全市场共能筛选出48个指数满足这个条件，其中：
股息率大于6%，且跟踪基金规模超过20亿的，全市场共有16个指数：
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎股息率4%-6%，且跟踪基金规模超过20亿的，全市场共有11个指数：
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎股息率3%-4%，且跟踪基金规模超过20亿的，全市场共有21个指数：
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎哪些行业的高股息率比较高？
从行业的角度来看，以申万一级行业为例，当前股息率超过6%的有两个，分别是银行和煤炭。其它股息率相对较高的行业还包括石油石化、纺织服饰、食品饮料等。
从历史分位数来观察，近3年和近5年股息率分位数均高于80%的包括银行、纺织服饰、食品饮料、建筑装饰、公用事业、医药生物、电力设备、美容护理等行业。
资料来源：Wind，截至202505；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎高股息率指数的最大优势之一在于能为投资者提供相对稳定的现金流，指数成份股大多经营状况稳定，盈利水平较高，具备较为持续的分红能力。在市场波动较大时，这些企业的分红或可以有效平滑投资组合的波动水平。
从长期来看，高股息资产不仅能够提供稳定的现金流，同时，随着企业的发展和盈利的增长，指数成份股的股价也可能随之上涨，从而实现股息和资本增值的双重收益。需要注意的是，投资高股息率指数是一个长期的过程，投资者应避免因短期市场波动而频繁买卖，长期持有有望获得指数成份股的分红收益和资产增值带来的回报。
（文中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
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作者：S1440622040017；
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